出品 | 子弹财经

作者 | 李薇

近期，总资产超1.5万亿的A股农商行——上海农商行宣布调整高管团队。

5月19日，上海农商银行召开领导班子调整宣布会，会议宣布：汪明同志任上海农商银行党委副书记，并提名任行长、副董事长；提名占玲灵、张跃红同志任上海农商银行副行长。

上海农商银行前任行长顾建忠已调任上海银行。5月16日，上海银行发布公告显示，该行当日召开的董事会会议选举顾建忠为第六届董事会董事长，任职资格尚需报中国银行业监督管理机构核准。

上海农商行在10家A股农商行之中，总资产规模优势突出，被业界视为农商行“优等生”。

公开资料显示，上海农商行的前身可追溯到1949年成立的真如区信用合作社，2005年8月25日，遍及上海的234家信用合作社整体改制为上海农商银行，成为全国首家在农信基础上改制成立的省级股份制商业银行。

2020年，上海农商行成立长三角金融总部，2024年设立上海长三角一体化示范区分行，全面支持长三角区域经济一体化高质量发展。

2025年初以来，上海农商行先后暴露出业绩增长乏力、内控合规等问题，叠加高管团队调整，引发业界的高度关注，其经营痛点也对中小银行起到警示作用。

作为中小银行的领军者之一，上海农商行面对营业收入、净利润增速下滑的局面，首要解决的问题在于重塑核心竞争力，寻求全新的盈利增长点，构建出符合自身资源禀赋特征的可持续健康发展之路。

1、高管团队更迭，汪明任职新行长

根据上海农商行召开的领导班子调整宣布会，「界面新闻·子弹财经」查询得知新上任的行长汪明并非属于内部提拔，此前在上海银行任职20余年。

公开资料显示，汪明出生于1975年4月，毕业于复旦大学世界经济专业，是一位70后金融老将。

汪明在1997年毕业即进入上海银行工作，20多年来先后分管了上海银行的金融市场、公司业务、风险等业务条线，从2018年8月起担任上海银行副行长，2019年至2022年还曾兼任上银基金董事长。

可以看出，汪明是一位务实派的金融管理者，对于各项业务的把控能力强。尤其近几年，他在上海银行分管风险条线，在风险资产处置、不良率压降等方面拥有丰富的经验。

据了解，从2022年以来，上海银行连续三年存量化解规模都保持在200亿元，并且2024年末的不良率和额度首次实现双降。

由此可见，这位专注于风控管理的新行长将引领上海农商行优化改善资产质量，加强内控合规机制建设，塑造更为稳健的发展新格局。

此外，在过去近半年里，上海农商行有两位副行长辞任。2024年末，应长明因工作调整原因，辞去副行长职务。2025年4月，金剑华因到龄退休，也辞去副行长职务。

如今，上海农商行在上述领导班子调整宣布会上表示，提名占玲灵、张跃红任该行副行长，两人均属于内部提拔，分别曾任该行青浦支行行长、金融部总经理。

频繁变动的管理团队，给上海农商行的未来走向带来了一定的不确定性。

目前，全新的高管团队亟待优势互补，能否形成合力有待时间检验。而下阶段能否让该行稳健发展，是摆在新任领导班子面前的最大挑战。

2、盈利增速显著回落，以高分红稳定投资者信心

结合上海农商行披露的2025年一季度财报数据，「界面新闻·子弹财经」发现在盈利指标上，一季度上海农商行实现营业收入65.6亿元，相较于2024年同期的70.85亿元，同比下滑了7.41个百分点。

值得注意的是，上海农商行在净利润增速的表现上，披露了两种口径的盈利指标：

一是归母净利润，一季度达到35.64亿元，同比增长仅为0.34%，增幅较同业银行相对落后；

二是归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润，一季度实现35.41亿元，较2024年同期的31.46亿元增长12.58%。

对比非经常性损益项目和金额，可以发现2025年一季度合计总额为2280万元，而2024年一季度合计总额高达4.06亿元。

具体来看，两个明细项目的规模同比下滑最为明显：第一是非流动性资产处置损益，从2024年一季度的5.28亿元降至2025年一季度的2315.6万元；第二是所得税影响额，从2024年一季度的1.39亿元降至2025年一季度的773.4万元。

这些明细项目成本的大规模降幅，为该行净利润增长腾挪了空间，但从长远发展的视角来看，应当更注重寻求业绩增长点。

（图 / 上海农商行一季度非经常性损益对比（来源：上海农商行2024年一季报、2025年一季报））

纵观上海农商行在2020-2024年连续五年的盈利表现，可发现盈利增速呈现为明显疲软的态势。

尤其是2024年，营业收入同比增长0.86%，归母净利润同比增长0.96%，均不足1%，由此可见上海农商行陷入增长瓶颈期，亟待调整战略重心并推进业务模式变革。

面对复杂多变的外部环境，在经营业绩承压的背景下，上海农商行高度重视稳定投资者信心。

2025年4月末，上海农商行对外发布了《估值提升计划》，提出“将明确核心一级资本充足率的合意水平，以此作为分红政策制定的风向标，并将分红比例的稳中有升作为分红规划的重要目标”。

同时，该行明确将2024年度现金分红比例定为归属于母公司股东净利润的33.91%，并将分红比例的稳中有升作为分红规划的重要目标。

此前在2024年9月，上海农商行正式实施2024年中期利润分配，共计派发现金23.05亿元，成为A股首家实施2024年中期现金分红的上市银行。

上海农商银行党委书记、董事长徐力在2024年业绩说明会上指出：“市值管理最终还是反映在股东回报上，上海农商银行有意愿、有能力、更有底气来维持较高的分红水平。”

通过高比例分红的方式，上海农商行能够获得更多投资者的青睐，尽管近两年业绩增长面临一定阻力，但该行向外界传递出具备高分红能力的信号，进而吸引大股东提升增持该行股份的意愿，支撑市值稳定并为该行长期稳健发展奠定基础。

截至5月22日，上海农商行（股票简称“沪农商行”）报收9.06元/股，创下年内新高，较上一个交易日上涨2.95%，总市值为873.79亿元。

3、罚单涉及18项违规，信贷与财富管理成重灾区

「界面新闻·子弹财经」注意到，在金融强监管的政策导向下，上海农商行暴露出多项业务违规问题。

2025年3月，据国家金融监督管理总局上海监管局披露公告，上海农商行因涉及18项违法违规行为，被罚860万元。

在违规问题上，本次处罚涉及高管履职、薪酬激励、信贷审核、理财产品等多领域。尤其是在信贷管理方面，上海农商行暴露出多项违规操作风险。

具体来看，监管部门披露的信贷违规事项主要包括：未对集团客户授信实行统一管理；贷款资金审核严重违反审慎经营规则；个人贷款管理严重违反审慎经营规则；流动资金贷款管理严重违反审慎经营规则；信贷资产转让业务尽职调查严重违反审慎经营规则；互联网贷款管理严重违反审慎经营规则等。

同时，在存贷利差持续收窄的竞争格局下，财富管理的合规风险问题也是监管部门对于上海农商行的处罚重点之一。

根据罚单公告信息，该行主要存在四项违规问题，具体包括：理财产品投资信托资产估值不合理；违反公平交易原则；理财双录不规范；对客衍生产品交易客户需求审核不到位。

业务层面的违规问题，为上海农商行的长期发展埋下了风险隐患，进而阻碍自身生态圈建设与盈利能力提升。鉴于此，提升风控能力与内控合规机制建设，是上海农商行保持竞争优势的先决条件。

此外，从数字化转型的视角观察，上海农商行在AI战略投入上，也尝试进行前期布局。

目前，该行已成立同业首个科技金融行业研究院，下设集成电路、生物医药、人工智能等12个研究分院，并在人工智能、大模型等多个领域持续开展探索研究。

尤其是借助上海建设科创中心的区位优势，上海农商行在完成合规整改后，凭借其打造“鑫动能”战略新兴客户培育计划，将有助于今后培育新质生产力，提升科技金融的盈利增长潜力。

4、小结

2025年以来，上海农商行先后历经了百万级罚单、盈利增速回落以及管理团队调整等经营挑战，未来如何保持高质量发展，是摆在管理层面前的首要难题。

从稳健经营的视角看，该行作为A股上市的标杆农商行，应重点聚焦以下两方面的转型突围。

第一是重塑转型发展战略，立足上海本土市场，围绕自身优质客群与科技金融服务品牌，变革业务模式并打造全新的盈利增长点。

第二是深化内控合规管理机制，塑造严谨审慎的风控文化，加大力度整改金融监管部门公告的罚单问题，进而提升合规管理水平。

未来，在新任领导班子的带领下，上海农商行能否重塑高质量发展底色并提高管理能力，使业绩重返增长快车道？「界面新闻·子弹财经」将持续关注。