科沃斯迎来中年之痛

作者 | 孙光辛 

科沃斯曾非常热衷于在财报中公布市占率，用一个简单的数字表明，我就是行业内绝对的老大，其他人宣传得再天花乱坠，也无法改变这一事实。

但在2024年年报中，科沃斯却没有公布其整体市占率，只表示其拥有国内近60%的线下市场份额。

科沃斯不再公布整体市场占有率的原因也很简单，那就是目前科沃斯虽然还能在国内保持住行业老大的地位，但与其他头部品牌的差距已经非常小，甚至随时都有被反超的可能。

面对年轻友商的蓬勃动力，科沃斯的增长却越来越疲软。科沃斯在成立27年后迎来了自己的中年之痛。

维持领先不易

4月26日，科沃斯发布了其2024年年报以及2025年一季报，仅看财报数据的话，科沃斯2024年营收同比增6.71%至165.42亿元，净利润同比增31.70%至8.06亿元，成功逆转连续两年的业绩下滑趋势，并在2025年第一季度继续保持了这样的增长。再加上去年发布三季报时，科沃斯的净利润曾大幅下降近70%，科沃斯的这份年报及一季报似乎很诱人。

但二级市场的反应却很平淡，4月28日科沃斯股价甚至大跌6.58%。即便后来有了小幅度的上涨，但截至5月9日收盘也只有54.03元/股，仅为2021年年中最高时的五分之一，和其刚上市时的股价差不多的水平。

投资者们如此平淡的原因也不难理解，科沃斯只是止住了业绩继续下滑的趋势，整体净利润规模还不及2021年的一半。销量上2021、2022年科沃斯服务机器人均突破300万，2024年则仅为298万。

此外，在一系列消费补贴政策的带动下，科沃斯的业绩不增才反常。

和很多人印象中不同的是，奥维云网（AVC）的分析师向AI蓝媒汇介绍，扫地机器人近几年的市场发展都比较好，只是之前受到了客单价的影响，销售额看起来感觉不佳，客单价提上来后销额增长。

由此可以看出，科沃斯此前业绩表现不佳的一个重要原因就是产品售价太低压缩了利润空间。2022年下半年后，扫地机器人市场曾有过一次“价格战”，率先降价的正是科沃斯。

科沃斯率先降价的原因不难理解，面对石头科技、追觅等后起之秀，科沃斯多少有点力不从心，降价是最简单粗暴的夺回市场的方式。

作为中国扫地机器人市场的开拓者，科沃斯曾凭一己之力，从一家代工企业转型为一家科技企业，将一众国际品牌赶出中国市场，至2022年时，科沃斯在国内的市场占有率还超过40%。

然而扫地机器人虽然科技含量高，但本质上仍摆脱不了家电的属性，即便是科沃斯也难以抗衡家电市场的发展规律。奥维云网（AVC）分析师表示，放眼任何其他家电品类，在最后稳态下，市场都会高度集中，留下3-5个品牌。

奥维云网的数据显示，2024年，科沃斯、石头、云鲸、追觅品牌的市场份额分别是27.44%、24.65%、17.61%、16.20%，科沃斯仅以2.79个百分点的优势领先，头部品牌的市场份额已经趋于平均。而且凭借更高的均价，石头科技的零售额在2024年第二、第三季度还曾一度超越科沃斯。

来源：奥维云网

即便是在线下市场，科沃斯的领先优势也在衰弱。2022年科沃斯在国内线下市场的份额为82.8%，仅仅两年过去，科沃斯在国内线下的市场份额就缩水了约四分之一。

对于领跑行业多年的科沃斯来说，被后起之秀拉到同一水平线上重新争夺行业老大的滋味肯定不好受。更何况，比起自己这个已有近30年历史的老大哥，这些后起之秀的后劲依然很足。

2025年第一季度，国内扫地机器人市场整体零售额为32.25亿元，同比增64.69%，科沃斯、石头、追觅、云鲸、小米在该季度零售额同比分别增58.21%、90.41%、80.46%、70.69%、97.09%，TOP5中只有科沃斯落后于整体市场情况。

另一方面，科沃斯的海外市场也已经失守。IDC的数据显示，按台数计算，2024年，科沃斯虽然以13.5%的市场份额与国际扫地机器人巨头Irobot平分秋色，但石头科技却以16.0%的市场份额登顶。

此外，石头科技被传出正考虑赴港二次上市，目前正处于初步探讨阶段，云鲸在4月中旬的时候宣布了一波Pro-IPO融资，这意味着距离云鲸启动IPO的时间也不远了。这些动作都被视作它们还要进一步扩张的表现。

销量不及预期，库存压力高企

面对众多年轻公司的冲击，科沃斯采取了以量冲量的战略。

根据奥维云网的数据，2024年，全国共发布215款扫地机器人，其中科沃斯贡献了52款，同期石头科技发布了21款。从销量情况上看，频繁的发布新机并没有给科沃斯带来理想的效果。

科沃斯品牌扫地机器人在财报中被称作服务机器人，2024年，科沃斯服务机器人销售量仅增4.82%。

在销量没有达到预期效果的情况下，大量推出新品带来的库存压力也就出现了。2024年，科沃斯库存量激增16.29%。

来源：科沃斯2024年年报

与之相对的是，2024年石头科技智能扫地机的库存量也大幅增长了26.66%，但这是建立在32.91%的销量增速上。

库存高企也带来了其他方面的问题。比如科沃斯计提的3.62亿元资产减值损失全部来自于存货跌价损失，同期石头科技的存货跌价损失仅为5524.57万元。

虽然去年下半年以来的国补政策在一定程度上缓解了科沃斯的销售压力，但能缓解多久还未知。奥维云网（AVC）分析师认为，今年618扫地机器人应该该是会有不错的增长，但在双11期间可能会受到去年同期国补带来大爆发的影响。

另外，国补对消费的刺激也暴露了扫地机器人退货率高的问题。奥维云网（AVC）分析师表示，当前扫地机器人行业的退货率确实比较高，原因包含多个方面，国补政策也带来了一定的影响。

科沃斯在退货问题上似乎也没有太好的解决方案。在黑猫投诉平台上，当前涉及科沃斯的投诉超过5000条，绝大部分的诉求都是要求退货或赔偿，且很多都是因为产品使用体验不佳、售后难且收费高等。如果无法提升产品质量与售后服务水平，降低退货率，国补带来的销量提升不仅难以转化为长期发展的动力，还会进一步影响品牌形象。

科沃斯越来越谨慎了

科沃斯也曾是一个敢想敢干冲劲十足的公司，比如在代工业务已经非常稳定时决心做中国第一台扫地机器人，在科沃斯已经名誉海内外时开辟洗地机这一新市场。此外还先后推出了全球首款会移动能主动寻找污染源的空气净化机器人“沁宝”，全球第一台擦窗机器人“窗宝”等多个“第一”。

在产品研发上，科沃斯也一直处在行业前列，在产品中应用一系列新技术。

但如今，面对“具身智能”这个当下最火前沿科技时，科沃斯却显得异常谨慎。

今年2月，石头科技率先推出了可直接购买到的装载机械手臂的扫地机器人，可以拾取纸团、袜子等较大物品，仅从功能上说，这对于提升扫地机器人的清洁能力和适用范围有非常大的帮助，也更容易满足不同消费者的需求；追觅早已投入到人形机器人的研发中，今年也发布了拥有机械手臂的扫地机器人；云鲸虽然暂无相关产品发布，但也明确表示要在2年内推出自己的具身智能产品。

相对于友商没产品也要给出个大概时间，表明自己进军具身智能的决心，科沃斯仍然像个中年人一样，迟迟不愿意尝试新技术，仅在财报中表示会在面向未来定义开发适用场景更为广泛的具身智能产品，对于发布的新品，科沃斯的重点还是在吸力等传统参数上。

对于科沃斯这种级别的品牌来说，谨慎一点未必是件坏事，但在扫地机器人这个主要靠技术突破制造爆款的领域，是否应该找找当年独自挑战国外龙头时的感觉呢？