英矽智能曾在2023年6月、2024年3月两次申报交表后失效，此次是第三次向港交所递表，其IPO之路已延宕近2年。
作者 |杜远
图源 |图虫创意
5月8日，AI制药企业英矽智能（Insilico Medicine）在港交所披露招股书，英矽智能曾在2023年6月、2024年3月两次申报交表后失效，此次是第三次向港交所递表，其IPO之路已延宕近2年。
摩根士丹利和中金公司为英矽智能IPO的联席保荐人，公司IPO募资投向包括：为关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发提供资金；开发新的生成式AI模型及相关的验证研究工作；进一步开发及扩展自动化实验室；为早期药物发现及开发的研发提供资金及用作运营资金等。
三大业务板块 新药尚未商业化
英矽智能的业务包括三大板块：药物发现及管线开发、软件解决方案及与非制药领域相关的其他发现。
在药物发现方面，公司利用生成式AI平台Pharma.AI发现与疾病相关的新型靶点，识别并进一步研发公司与第三方合作具有前景的候选药物，尽管公司生成式AI平台以制药行业为重点，但也具备广泛的潜在应用，包括先进材料与农业等。
在软件解决方案方面，公司授权客户使用Pharma.AI平台，并与客户订立订阅协议，并就Pharma.AI的访问权限收取订阅费。为满足客户的个性化需求，公司亦授予客户使用安装于其私有云基础设施上的Chemistry42及PandaOmics软件的权利。
目前，公司相关候选药物尚未实现商业化。报告期内，公司管线药物开发业务产生的收入，主要包括来自公司三款候选药物的对外授权，包括首付款、里程碑付款及特许权使用费等。
具体对外授权方面，如2024年1月，英矽智能向美纳里尼集团授予新型KAT6抑制剂全球独家开发和商业化权益，该药物有望用于ER+/HER2-乳腺癌和其他癌症的治疗，英矽智能获得1200万美元的首付款，加上后续开发、监管和商业里程碑的交易总额最高可达5亿美元。
授权客户使用Pharma.AI收取订阅费也为英矽智能带来一定收入。据招股书披露，Pharma.AI订阅协议一般为期一年，并收取预付费用。订购费视乎购买的Pharma.AI组件、账号数量及订阅期而有所不同。目前，托管软件的最高一年订阅费为20万美元，本地软件的最高一年订阅费为52.5万美元。
2022-2024年度，英硅智能的营业收入分别约为3015万美元、5118万美元、8583万美元。2022-2024年度，公司的亏损净额分别约为2.22亿美元、2.12亿美元及0.17亿美元。
各路资本追捧 E轮融资获投1.1亿美元
AI制药是个新兴且快速发展的行业，10多年前就诞生了全球第一批AI制药初创企业，但目前全球尚无由AI主导研发的药物上市。
公开信息显示，自2014年成立以来，英矽智能已经完成了多轮融资，股东名单包括多家明星风投和产业资本，如启明创投、创新工场、高瓴资本、药明康德、复星医药、沙特阿美旗下的Prosperity7Ventures等。最近一轮融资是2025年3月，英矽智能宣布已完成惠理集团旗下的私募股权基金、浦东创投和浦发集团、锡创投和宜兴国控联合领投的1.1亿美元E轮融资。本轮融资还吸引了专注于行业和科技领域的新晋投资者的参与。
在E轮融资后，英矽智能创始人兼首席执行官Alex Zhavoronkov博士表示，非常高兴获得1.1亿美元的E轮融资，本轮融资由惠理集团领投，以行业投资者为主导，获得了大量超额认购，吸引了众多知名投资者的兴趣。本轮筹集到的资金将加速公司药物管线和人工智能平台的发展。
据智药局数据，2024年全球AI+药物研发融资总金额为58亿美元，融资笔数128起，尽管以AI驱动的新药研发备受期待，也广受各路资本青睐，但该行业至今仍未有独立的AI制药企业实现持续盈利。
正如英矽智能在招股书中表示：“我们Pharma.AI的结果并不保证我们的药物发现合作者，或我们的内部药物发现计划在未来取得成功。即使我们或药物发现合作伙伴能够开发在临床前研究中证明具有潜力的候选药物，我们或彼等可能无法在人体临床试验中成功证明该等候选药物的安全性及疗效。”
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